上海证券-医药生物行业事件点评：政策积极鼓励创新创新器械发展有望迎来新篇章星空体育官网

　　星空体育官网：为本次回复表明了国家医保局鼓励发展创新器械的积极态度，有望促进创新型企业销售和研发端形成良性循环，并重塑创新器械投资逻辑。创新器械赛道受集采影响有望边际改善。同时星空体育官网，在集中带量采购过程中，国家医保局会根据临床使用特征、市场竞争格局和中选企业数量等因素合理确定带量比例星空体育官网，在集中带量采购之外留出一。”

　　1.事件：9月3日，医保局对外发布《国家医疗保障局对十三届全国人大五次会议第4955号建议的答复》，答复中明确阐述：由于创新医疗器械临床使用尚未成熟、使用量暂时难以预估，尚难以实施带量方式。

　　3.根据国家医保局答复人大文件，明确集中带量采购重点将部分临床用量大、临床使用较成熟、采购金额较高、市场竞争较充分的医用耗材纳入集采范围，并认为由于创新医疗器械临床使用尚未成熟、使用量暂时难以预估，尚难以实施带量方式。

　　4.我们认为本次回复表明了国家医保局鼓励发展创新器械的积极态度，有望促进创新型企业销售和研发端形成良性循环，并重塑创新器械投资逻辑。

　　6.同时，在集中带量采购过程中，国家医保局会根据临床使用特征、市场竞争格局和中选企业数量等因素合理确定带量比例，在集中带量采购之外留出一定市场为创新产品开拓市场提供空间。

　　7.我们认为创新器械有望在政策培育下（合理确定的带量比例），凭借集采外的市场进一步实现产品价值并激发研发创新动能星空体育官网星空体育官网。

　　9.建议关注创新器械赛道龙头微创医疗，医学影像（联影医疗、奕瑞科技），介入类（心脉医疗、沛嘉医疗），内窥镜（开立医疗星空体育官网、海泰新光）以及电生理（惠泰医疗、微电生理）等。

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